Julho abre a segunda metade do ano, e também a temporada de contar unicórnios: aquelas startups privadas cujo valor de mercado, depois das rodadas de investimento de risco, é igual ou superior a US$ 1 bilhão. Embora valuations tenham arrefecido consideravelmente desde o recorde de 2021, quando 658 startups viraram unicórnios, o alto interesse dos investidores por startups de IA está alimentando novamente o crescimento da tropa: metade dos unicórnios cunhados em 2025 são startups de IA.

A primeira lista global tinha apenas 39 unicórnios. Ela foi publicada em novembro de 2013, em um artigo assinado pela investidora Aileen Lee, fundadora da Cowboy Ventures. Em 2025, 12 anos depois, estamos falando de mais de 1.200 startups espalhadas por mais de 50 países, cujos valuations, somados, superam os US$ 5 trilhões.

As novas listas de 2025

Na semana passada, CB Insights, Crunchbase e PitchBook atualizaram suas listas, agregando as startups coroadas no 1° semestre de 2025. As listas divergem em número de empresas: Crunchbase relaciona 1.598 unicórnios; PitchBook tem 1.489 em seu ranking e CB Insights contabiliza 1.276 startups. As três listas foram atualizadas até a primeira semana de julho.

Por que a diferença? Há variações de verticais de negócios cobertas, países e até valuation: no ranking do CB Insights, por exemplo, há 302 empresas listadas com valor exato de US$ 1 bilhão. No ranking da Crunchbase, são 715. Além disso, algumas das startups listadas, embora se mantenham privadas, foram adquiridas por grandes grupos de capital aberto e excluídas da lista do CB Insights, mas mantidas na lista da Crunchbase, por exemplo. 

Destaques dos rankings

• Até o início de julho, o mercado global já agregou 72 novos unicórnios, segundo o levantamento do Pitchbook. Se o 2° semestre demonstrar o mesmo vigor, 2025 deve ultrapassar 2024, que somou 129 unicórnios.
• Startups de IA, como dissemos na abertura do texto, são as principais responsáveis por esse crescimento. Metade dos unicórnios de 2025 são startups de IA e, segundo o CB Insights, de cada 5 startups dessa categoria, uma está dedicada aos agentes de IA.
• As lições aprendidas com a crise de liquidez entre 2022 e 2023 levaram ao aparecimento de unicórnios mais resilientes e sustentáveis. Segundo o CB Insights, unicórnios mais novos geram 83% mais receita por funcionário (média de US$ 814 mil) que os mais antigos (média de US$ 446 mil).
• O antigo inchaço operacional que imperava até 2021 foi reduzido com automação e operações mais enxutas. Entre os unicórnios nascidos em 2025, por exemplo, a empresa com a maior receita por funcionário é a fabricante de refrigerantes Olipop (US$ 1,2 milhão/funcionário), seguida pelo unicórnio Clay, agente de vendas com IA (US$ 1 milhão/funcionário).
• A América do Norte continua sendo o maior celeiro global de unicórnios (52%). Estados Unidos são o país de origem de 94% deles.
• A Ásia concentra 30% dos unicórnios globais, dos quais a China tem maioria (57%). Em 2° lugar vem a Índia, com 17%. Israel, Cingapura e Coreia do Sul estão empatados em 3° lugar no ranking asiático.
• A Europa fica com 13% dos unicórnios globais. Reino Unido, Alemanha e França, nessa ordem, são os três países com mais unicórnios.
• Dos 27 unicórnios da América Latina, 20 são brasileiros.

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